跨市场套利应注意的问题有哪些？金融期权交易与套利交易技巧有哪些？

发布日期： 2022-12-06 16:10:36 来源：财报分析网

跨市场套利应注意的问题有哪些?

在进行跨市场套利时，套利者应往意以下几个问题:

(1)运输费用

不同交易所同种期货合约之间的价差，绝大多数是由运输费用造成的。离产地越近，交易所的期货价格越低，离产地远价格就高。交易者在进行套利时，起码要考虑到不同期货交易所间这种运输费用造成的正常价差关系。

(2)基准品质价差

跨市场套利虽然涉及两个交易所的同种期货商品，但不同交易所规定的期货合约的基准品可能会有差异，对那些与基准交割品种不同的品种进行滋价或贴水。

(3)允许交割的品级

不同交易所虽然都经营同一种期货品种，但有些交易所对可交割商品的品级有一定限制。有些市场之间的跨市套利是单向的。

(4)交易单位和报价

在进行国际间套利时，交易者可能会遇到不同的交易单位和报价体系的问题，如伦敦金属交易所一张铜期货合约为25吨，报价以美元为单位，而纽约商品交易所的一张铜期货合约力25 000磅，报价单位是美元。因此交易者为弥补两者的差异，要调整两个交易所套利的合约数量，以便在总数量上保持两地一致。另外，如果计价货币不同，交易者还要考虑两种货币之间的汇率彼动。为保险起见，应在发生货币贬值的国家买入期货合约，在货币升值的国家卖出期货合约。

(5)保证金和佣金成本

两个市场的套利，不同于在一个市场内套利，套利者在两个市场都要支付佣金和保证金。因此，跨市场套利的交易成本一般比其他套利的成本要高。

金融期权交易与套利交易技巧有哪些?

一、金融期权的套利交易

利用期权以及期权与其它金融工具相结合而形成的套利策略，从其数量上说几乎是没有限制的。套利者通过运用这些策略极大地提高了其资产的流动性，从而使期权成为有效的风险管理手段。

金融期权交易中的套利与期货套利有着共同之处，都是利用不同市场间价格的区别，以低价买进、高价卖出而获取买卖差价收益的活动。但是，由于期权交易中期权费的变动，改变了交易成本，故在期权费不同的期权间也存在有套利的机会，套利者从期权费的细微变化中也可获取小额利润。

即买即卖套利、空间套利以及买进一卖出期权混合套利就是在期权交易中谋取不同角度买卖差价收益的套利活动，它们只是众多的期权套利策略中的几种。

二、即买即卖套利

即买即卖套利或称基本套利是期权套利中最简单的策略，它由一份买进期权和一份卖出期权构成，其中尽力有一份能以低于其内在价值的价格进行交易的期权。这种策略对于美式期权任何时候都可运用，而对欧式期权来说，只有在有限的执行期间里方可运用。

在即买即卖套利策略中，买入的买进或卖出期权立即就按合约要求执行，其结果是期权原资产都以执行价格买进或卖出，且同时，立即以原资产的形式在现货市场上售出或买入。如果期权在其内在价值以下进行交易，那该策略就可能获，便足以冲抵所有的交易费用。

三、期权空间套利

期权空间套利是指套利者在价格较低的市场买进期权，在另一个价格较商的市场出售相同期权，以求获取空间上价格差异收入的行为。运用这种套利形式的关键在于套利者必须辩别确定那些在不同市场上交易的期权，哪些是完全相同的。